ayx爱游戏ayx爱游戏1）深交所组织召开房地产行业市场主体座谈会，深入调研了解房地产支持政策的落地成效和房企生产经营、资本运作情况及面临的挑战，听取相关房企及中介机构对进一步做好政策落实等意见建议。2）据国家统计局显示，2022 年制造业投资同比增速相比 2021 年有所下滑但总体仍保持较高增速；2022 年基建投资增速显著高于 2018-2021 年增速水平，房地产投资同比降幅较大。3）广东省发布推动经济高质量发展的两个文件行业新闻，均提出多项房地产支持措施，力争2023 年全省新增社会融资规模 4 万亿元，其中为基础设施、重大项目建设和房地产平稳健康发展提供融资 1.5 万亿元左右。

　　基建基本盘或将加速发力。1）投资端：2022年全年基建固投累计同比+9.4%，较2021年提升9.0pct。稳增长下，基建投资克服疫情等不利因素影响、持续企稳回升，投资维持高位增长。2）资金端：7500亿特别国债发行或带来一定资本金支持，准财政工具发力明显支撑基建2022年高增速；2022年全国新增专项债4.03万亿、约62.8%投入基建ayx爱游戏，2023年以来约65.3%新增专项债投入基建领域；今年地方政府新增专项债规模及投向基建比例有望维持高基数，带来资金端支持，预计基建或加速发力。3）项目端：截至2月21日（二月初二），全国开复工率86.1%，项目开复工加快；华东/华中/西南/华南四大地区开复工率均在80%以上，分别92.9%/90.8%/85.1%/83.0%。结合十四五”规划中102项重大工程项目建设提速，未来基建项目有活可干。

　　2022年11月，证监会首次提出“中国特色估值体系”概念，推动提升估值定价科学性，在估值体系中反映我国市场体制机制、行业产业结构、主体持续发展能力等中国特色，传统的重视财务因子的估值体系或面临重塑。国企改革三年行动的深入实施使得国有企业活力增强ayx爱游戏、效率提高，市场化经营机制取得明显突破，国有资本布局结构得到优化调整。2023年2月28日，国资委召开中央企业提高上市公司质量工作专题会，央企“一利五率”目标为“一增一稳四提升”，要求统筹推进中央企业高质量上市，通过充分对接资本市场、助力稳定资本市场，为中央企业高质量发展提供坚实支撑、为建设中国特色现代资本市场贡献更大力量。随着改革继续深化和“一带一路”十周年的催化，我们认为业绩稳健、估值较低的建筑央企价值或被重估。

　　当前龙头基建央企估值水平处近十年历史低区间，叠加涉房央企房建风险收敛、国央企改革深化及中国特色估值体系建立ayx爱游戏，基建央企价值有望回升。基于基建稳增长主抓手地位，我们认为基建发力优选两条主线）传统基建低估值相关企业公司；2）新能源基建高景气度相关标的；以及以德才股份为代表的整个建筑装饰板块值得重点关注。

　　中国能建(601868)：公司为全球能源电力建设龙头、主力军，火电建设领域代表世界最高水平。在能源电力保供背景下，公司能源电力投建营一体化优势叠加有望受益火电建设景气周期。

　　东华科技(002140)：中国化学工程集团旗下的工程公司，业务主要集中在化工、环保设施领域。上半年公司新签订单大幅增长，同时新能源工程+实业布局有望不断增厚公司业绩，继续看好赛道和公司中长期成长性。

　　参考文献：2023年03月06日 浙商证券 基建行业推荐专题报告：海外投资打开空间、国央企改革预期提升估值，推荐低估基建央企